למלחמת איראן הייתה השפעה מועטה עד אפסית על תיאבון ההשקעות של קרנות העושר הריבוניות של המפרץ, כאשר רוב ההון מהמשקיעים הריבוניים עתירי-הפחמימנים במהלך הרבעון השני זרם אל נכסים בשווקים מפותחים.
מרבית הקרנות בשליטת המדינה בגוש הכלכלי בן שש החברות של מועצת שיתוף הפעולה של מדינות המפרץ, המנהלות נכסים מצרפיים בהיקף 5.7 טריליון דולר, שמרו על קצב ההשקעות הרבעוני, מסרה חברת המומחיות הענפית Global SWF בדוח חודש יוני שלה.
הזרימה המתמשכת של הכספים הפכה על פיהן את ציפיות השוק הרחב והאנליסטים בדבר צמצום ההוצאות הריבוניות בשל אי-הוודאות הכלכלית בעת מלחמה.
“כלים אלה … לא הראו כל סימן להאטה (עדיין), עם קצב ממוצע חזק יותר ברבעון האחרון מאשר בחמש השנים שקדמו לפרוץ המלחמה.”
ארבעה מתוך חמשת המוציאים הפעילים ביותר באזור: רשות ההשקעות של אבו דאבי (ADIA), Mubadala Investment Company ולעמאד באיחוד האמירויות, וקרן ההשקעות הציבורית של ערב הסעודית, שמרו על שיא ההשקעות שלהם בחמש השנים האחרונות, כך עולה מהדוח.
רק רשות ההשקעות של קטאר “הפחיתה את קצבה, בכ-2 מיליארד דולר פחות לרבעון מאז 1 במרץ,” נמסר.
מתקפות אמריקאיות וישראליות על איראן, ומתקפות טהראן על שכנותיה הערביות, שהחלו ב-28 בפברואר, שיבשו עסקים ופגעו במגזרי הנסיעות, התיירות והאירוח באזור.
הסגירה הכפויה של מצרי הורמוז על ידי איראן, שדרכם עובר בדרך כלל חמישית מהנפט של העולם, הציתה משבר אנרגיה עולמי, והגבירה חששות מאינפלציה ומהאטה בכלכלת העולם.
המומנטום נמשך
עם זאת, חרף אי-הוודאות, עסקאות חוצות-גבולות, זרימות השקעות אל האזור וממנו והתחייבויות הון ארוכות-טווח נותרו ללא הפרעה.
אזור המפרץ מתהדר בכמה מקרנות העושר הריבוניות הגדולות בעולם, המשקיעות בשם ממשלות האזור כדי להניב תשואות ארוכות-טווח.
איחוד האמירויות, הכלכלה השנייה בגודלה בעולם הערבי, הוא ביתם של משקיעי מדינה רבים, ובהם ADIA, Mubadala Investment Company ופלטפורמת אחזקות ההשקעה החדשה לעמאד באבו דאבי, ותאגיד ההשקעות של דובאי.
האמירויות הן המשקיע הריבוני הגדול ביותר במזרח התיכון, ומדורגות במקום הרביעי עולמית על ידי Global SWF מבחינת סך הנכסים הריבוניים שהגיעו ל-3.08 טריליון דולר במרץ.
ADIA, שאינה חושפת את נכסיה, היא אחד ממוסדות ההשקעה המרכזיים המשקיעים בשם ממשלת אבו דאבי. היא קרן העושר הריבונית הגדולה ביותר במפרץ, עם נכסים של כ-1.1 טריליון דולר, על פי Global SWF.
הקרן, שציינה השנה את יום השנה ה-50 שלה, מבצעת השקעות ישירות ועקיפות במגוון סוגי נכסים, ובהם מניות, הכנסה קבועה, תשתיות, הון פרטי ונדל״ן, ברחבי היבשות.
זרימות הון
בעוד שמרבית המשקיעים הריבוניים באזור המפרץ ממשיכים להשקיע בנכסים בשווקים מפותחים, ADIA וכן ה-PIF בערב הסעודית, קרן המפרץ הריבונית השנייה בגודלה עם נכסים המתקרבים לרף הטריליון דולר, מעדיפות הזדמנויות בשווקים מתעוררים, על פי Global SWF.
“ההון המשיך לזרום אל חברות וקרנות אמריקאיות, כאשר רק ADIA ו-PIF מראות העדפה לסין ולשווקים מתעוררים אחרים,” נמסר בדוח.
לאחר מלחמת איראן, ה-PIF של ערב הסעודית השקיעה 6.1 מיליארד דולר בשווקים מתעוררים, יותר מכפול מ-2.43 מיליארד דולר ההון שפרסה בנכסים בשווקים מפותחים.
ADIA השקיעה 3.32 מיליארד דולר בשווקים מתעוררים, בעוד ש-1.58 מיליארד דולר הופנו להזדמנויות השקעה בשווקים מפותחים, על פי נתוני Global SWF.
מובאדלה, זרוע ההשקעות האסטרטגית של אבו דאבי, שנכסיה המנוהלים הגיעו ל-1.4 טריליון דירהם (385 מיליארד דולר) בסוף השנה שעברה, ביצעה מספר השקעות מאז תחילת המלחמה.
יותר מ-5.6 מיליארד דולר מהון מובאדלה הושקעו בשווקים מפותחים, בעוד שהשקיעה 330 מיליון דולר בהזדמנויות בשווקים מתעוררים.
לעמאד הלכה אף היא בעקבות המגמה, עם 1.42 מיליארד דולר שזרמו לשווקים מפותחים בעוד ש-1.15 מיליארד דולר הוקצו לנכסים בשווקים מתעוררים. ה-QIA של קטאר השקיעה 3.39 מיליארד דולר בשווקים מפותחים במהלך התקופה, בעוד שחלק קטן מכך, 60 מיליון דולר, הושקע בשווקים מתעוררים, על פי נתוני Global SWF העדכניים ביותר.