イラン戦争は湾岸諸国のソブリン・ウェルス・ファンドの投資意欲にほとんど、あるいはまったく影響を及ぼさず、第2四半期における炭化水素資源の豊富なソブリン投資家からの資本の大半は先進国市場の資産に流れ込みました。
合計5兆7,000億ドルの資産を運用する6か国からなる湾岸協力会議（GCC）経済圏の国家管理ファンドの大半は、四半期投資のペースを維持していると、業界専門のGlobal SWFが6月の報告書で述べました。
継続的な資金の流れは、戦時下の経済的不確実性によるソブリン支出の引き締めという、より広範な市場やアナリストの予想を覆しました。
「これらの投資主体は……減速の兆候を（今のところ）まったく示しておらず、過去四半期の平均ペースは、戦争開始前の5年間よりも力強いものでした。」
地域で最も活発な5つの支出主体のうち4つ、すなわちUAEのアブダビ投資庁（Adia）、Mubadala Investment Company、L'imad、ならびにサウジアラビアのPublic Investment Fundは、過去5年間の投資実績を維持していると、報告書は指摘しました。
Qatar Investment Authorityのみが「3月1日以降、四半期あたり約20億ドル少なく、そのペースを落としている」と述べました。
2月28日に始まった米国およびイスラエルによるイランへの攻撃と、テヘランによるアラブ近隣諸国への攻撃は、事業を混乱させ、地域の旅行、観光、ホスピタリティ分野に打撃を与えました。
世界の石油の5分の1が通常通過するホルムズ海峡のイランによる強制的な閉鎖は、世界的なエネルギー危機を引き起こし、インフレと世界経済の減速への懸念を高めています。
勢いは継続
しかし、不確実性にもかかわらず、国境を越えた取引、地域への資金流入・流出、そして長期的な資本コミットメントは途切れることなく続いています。
湾岸地域は、地域の政府に代わって投資を行い長期的なリターンを生み出す、世界最大級のソブリン・ウェルス・ファンドのいくつかを擁しています。
アラブ世界第2位の経済大国であるUAEは、Adia、Mubadala Investment Company、アブダビで新設された投資持株プラットフォームL'imad、そしてInvestment Corporation of Dubaiを含む多くの国家投資主体の本拠地です。
UAEは中東最大のソブリン投資家であり、Global SWFによる総ソブリン資産では世界第4位にランクされ、その額は3月に3兆800億ドルに達しました。
資産を開示していないAdiaは、アブダビ政府に代わって投資を行う主要な投資機関の一つです。Global SWFによれば、Adiaは湾岸地域最大のソブリン・ウェルス・ファンドであり、約1兆1,000億ドルの資産を有しています。
本年に設立50周年を迎えた同ファンドは、株式、債券、インフラ、プライベートエクイティ、不動産を含む各資産クラスにわたり、各大陸で直接および間接の投資を行っています。
資本の流れ
湾岸地域のソブリン投資家の大半が引き続き先進国市場の資産に投資する一方で、Adiaおよびサウジアラビアの資産が1兆ドルの大台に迫る湾岸第2位のソブリンファンドであるPIFは、新興国市場の機会を選好していると、Global SWFは指摘しています。
「資本は引き続き米国の企業やファンドに流れ込んでおり、AdiaとPIFのみが中国その他の新興国市場への選好を示しています」と、報告書は述べました。
イラン戦争後、サウジアラビアのPIFは新興国市場に61億ドルを投資しており、これは先進国市場の資産に展開した24億3,000万ドルの資本の2倍超に相当します。
Global SWFのデータによれば、Adiaは新興国市場に33億2,000万ドルを投資した一方、15億8,000万ドルが先進国市場の投資機会に振り向けられました。
アブダビの戦略的投資部門であり、運用資産残高が昨年末に1兆4,000億ディルハム（3,850億ドル）に達したMubadalaは、戦争開始以降いくつかの投資を行ってきました。
Mubadalaの資本のうち56億ドル超が先進国市場に投資された一方、新興国市場の機会には3億3,000万ドルを投資しました。
L'imadもこの傾向に追随し、14億2,000万ドルが先進国市場に流れた一方、11億5,000万ドルが新興国市場の資産に割り当てられました。Global SWFの最新データによれば、カタールのQIAは同期間に先進国市場に33億9,000万ドルを投資した一方、そのごく一部である6,000万ドルが新興国市場に投資されました。